Le Système Financier Argentin : Une Tempête de Crypto-Monnaies en Approche

L’Argentine est actuellement au cœur d’une crise financière sans précédent, et les avertissements de Saifedean Ammous, économiste et auteur de « The Bitcoin Standard », ne font qu’intensifier les inquiétudes. Dans un contexte où la blockchain et les crypto-monnaies deviennent des refuges de choix, la situation de la monnaie locale, le peso, soulève des questions cruciales sur l’avenir économique du pays.

Une Économie Sous Pression : Le Rappel d’Ammous

L’économiste a qualifié le programme économique du président Javier Milei de « Ponzi de la dette et de l’inflation », soutenu par des rendements obligataires insoutenables et une impression monétaire exacerbée. Dans un post sur X, Ammous a critiqué la façon dont le gouvernement argentin a mis en place un système financier où la spéculation obligataire est le seul moyen de parvenir à une sécurité financière. « La seule réalisation concrète de son administration jusqu’à présent est qu’elle a détruit la monnaie et créé un casino de shitcoins, » a-t-il déclaré.

La Bicicleta Financière : Un Schéma Ponzi en Action

Au cœur de cette crise réside ce que les Argentins appellent « la bicicleta financiera, » un mode de trading à levier qui attire les investisseurs vers des obligations gouvernementales à court terme. Ces obligations offrent des taux d’intérêt dépassant le rythme de dévaluation du peso. Selon Ammous, ce mécanisme, devenu l’industrie la plus lucrative du pays, s’apparente à un schéma de Ponzi classique.

« Cette bicicleta est manifestement insoutenable, car le gouvernement doit émettre davantage de pesos, ce qui dévalue encore plus la monnaie, » a précisé Ammous. « Il est impossible que cette bicicleta fonctionne indéfiniment. »

La Chute Imminente du Peso

Ammous a souligné que le peso a déjà franchi sa bande de fluctuation cible malgré des interventions sur le marché des changes de 540 millions de dollars. Les taux obligataires ont atteint 88 %, tandis que les actions et obligations argentines s’effondrent. Parallèlement, l’administration de Milei fait face à des allégations de corruption et à des pertes électorales récentes.

Il avertit qu’une fois la dévaluation du peso dépassant les rendements obligataires, les investisseurs fuiront tant les obligations que les pesos, se précipitant vers des actifs plus sûrs tels que le dollar américain ou le Bitcoin (BTC). « Le peso s’écroule, les obligations s’écroulent, et le gouvernement est contraint de mendier un renflouement au FMI, » a écrit Ammous.

Des Profits Inégaux dans un Système Corrompu

D’après Ammous, l’ampleur du carry trade oscille désormais entre 40 milliards et 80 milliards de dollars de dettes à court terme, détournant des capitaux d’une utilisation productive. De plus, des acteurs influents et des institutions étrangères comme JPMorgan profitent de ce système en chronométrant judicieusement leur entrée et sortie.

« Des banquiers du monde entier réussissent à surpasser la grande majorité des actions et des traders simplement en jouant à ce jeu truqué de roulette russe, » a-t-il souligné.

Le Scandale Libra et ses Conséquences

En février dernier, Milei a publiquement soutenu la memecoin Libra (LIBRA), qui a rapidement vu sa capitalisation boursière atteindre 4 milliards de dollars avant de s’effondrer de 94 % quelques heures plus tard. Cette décision a entraîné des pertes pour les investisseurs se chiffrant en centaines de millions et a déclenché des appels à l’impeachment de Milei. Toutefois, ce dernier a affirmé qu’il n’avait fait que « faire passer le mot » sur le token, sans le promouvoir.

En juin, le Bureau Anti-Corruption d’Argentine a déclaré que Milei n’avait enfreint aucune loi éthique. Cet organisme a indiqué que Milei avait agi en tant que personne privée, utilisant un compte personnel qu’il maintient depuis 2015 pour exprimer ses opinions politiques.

Conclusion : Vers un Avenir Déroutant pour l’Argentine

L’Argentine se trouve à un carrefour complexe, où la défiance envers le système financier traditionnel pousse de plus en plus d’Argentins vers les crypto-monnaies et la blockchain. Tandis que le régime de Milei tente de naviguer à travers cette tempête, l’horizon s’assombrit, incitant à une réflexion profonde sur l’utilisation des actifs numériques comme refuge en période de crise financière. Les événements récents soulignent également l’importance d’une régulation adéquate et d’une éducation financière pour éviter que des schémas tels que celui de la bicicleta financière ne prennent racine dans d’autres économies.