Metaplanet : Une Stratégie audacieuse au Service de la Crypto-Monnaie

Dans une démarche audacieuse pour renforcer sa position sur le marché des crypto-monnaies, Metaplanet, un groupe japonais spécialisé dans l’hôtellerie et l’immobilier, a récemment annoncé son intention d’émettre 385 millions de nouvelles actions. Cette opération a pour objectif d’élargir ses avoirs en Bitcoin et de développer ses activités liées à cette crypto-monnaie.

Une Émission d’Actions Stratégique pour l’Achat de Bitcoin

Le prix d’émission des nouvelles actions a été fixé à 553 yens (environ 3,75 $) chacune, ce qui devrait permettre de lever environ 212,9 milliards de yens (1,44 milliard $). Ce montant étrenne une réduction de 9,9 % par rapport au prix de clôture de l’action de Metaplanet, qui s’élevait à 614 yens mardi. La date de paiement est programmée pour le 16 septembre, suivie de la date de livraison des actions le 17 septembre, où elles seront créditées aux investisseurs.

À la différence d’une émission d’obligations, cette opération représente une augmentation de capital, entraînant un risque de dilution pour les actionnaires actuels. Les fonds récoltés seront principalement utilisés pour acquérir davantage de Bitcoins entre septembre et octobre, en réponse aux risques de dépréciation du yen japonais, ainsi que pour développer l’activité génératrice de revenus en Bitcoin de la société, qui repose actuellement sur le trading d’options BTC.

Une Montée en Puissance dans le Secteur du Bitcoin

Metaplanet a récemment affronté un vent d’enthousiasme en atteignant le rang des plus grands détenteurs publics de Bitcoin au monde, avec un portefeuille affichant 20 137 BTC. Bien qu’officiellement classée comme opérateur hôtelier, l’entreprise a progressivement orienté sa stratégie vers les actifs numériques, dévoilant son plan de trésorerie en Bitcoin en 2024. Cette stratégie vise à se prémunir contre l’inflation, les taux d’intérêt négatifs et les effets à long terme de la dette nationale japonaise.

Malgré une flambée de plus de 150 % de son action au cours de l’année dernière, les titres de Metaplanet ont enregistré une chute de près de 39 % au cours du dernier mois, même si l’indice Nikkei, principal indice boursier japonais, a augmenté de 1,7 % durant la même période.

Les Risques Croissants pour les Sociétés de Trésorerie Bitcoin

D’après Bloomberg Law, après un démarrage prometteur, la stratégie Bitcoin de Metaplanet semble rencontrer des difficultés, alors que l’effet de « flywheel » s’amenuise. Cette situation a poussé l’entreprise à explorer de nouvelles sources de financement, expliquant ainsi son dernier mouvement d’émission d’actions.

Les analystes mettent en garde contre le risque d’une compression des primes, qui pourrait devenir une source importante de volatilité pour les entreprises de trésorerie Bitcoin. Ce phénomène se réfère à l’écart entre le prix de l’action d’une société de trésorerie Bitcoin et sa valeur nette d’actif (VNA), écart qui s’est récemment réduit, selon Greg Cipolaro, responsable mondial de la recherche chez NYDIG.

Cependant, le modèle de trésorerie autour des actifs numériques continue de croître en popularité, de plus en plus d’entreprises s’orientant vers ce type de modèle économique. Aujourd’hui, les entreprises publiques détiennent collectivement plus d’un million de BTC, et certaines commencent également à explorer des actifs alternatifs comme l’Ether (ETH) et Solana (SOL).

Conclusion

La stratégie de Metaplanet témoigne d’un virage significatif vers les crypto-monnaies, soulignant l’intérêt croissant pour les modèles de trésorerie basés sur ces actifs numériques. Néanmoins, ce mouvement s’accompagne de défis et de risques considérables, notamment pour les actionnaires et l’équilibre financier de l’entreprise. Alors que le paysage des cryptos continue d’évoluer, il sera essentiel de suivre de près l’évolution de Metaplanet et d’autres entreprises cherchant à investir dans l’avenir numérique.